出来高は、その足でどれだけ取引されたかです。ブレイク・過熱・水増しされた出来高まで、価格と一緒に読む方法。
出来高は、その足のあいだに約定した数量です。BTCUSDTのチャートなら、ビットコインが何BTC分取引されたかを表します。売買代金は同じ約定を金額で数えたもので、USDTや円などで表示されます。コイン同士を比べるときや、同じコインの遠い過去と今を比べるときは、売買代金のほうが適しています。単価が数セントのコインと数万ドルのコインの数量は比べようがなく、同じコインでも価格が10倍になれば、同じ金額で売買される数量は10分の1に減るからです。チャートの下の棒がどちらを表しているかはツールによって違うので、まず確認する必要があります。
一つのチャートに表示される出来高は、その取引所、その通貨ペアで起きた約定だけを数えたものです。バイナンスのBTCUSDTチャートの出来高には、ほかの取引所でのビットコインの取引も、同じ取引所のほかの通貨ペアや先物の取引も含まれていません。そのため同じ時刻でも取引所ごとに出来高の棒の形が違い、韓国の取引所のウォン建て市場の出来高が、海外の取引所とは違う日に跳ね上がることもあります。複数の取引所を合算した出来高を表示するサービスもありますが、どの取引所を含めたかによって値が変わります。
価格が大きく動いた足で出来高も多かったなら、多くの参加者がその価格帯で実際に売買したということです。逆に、出来高が少ないのに価格が大きく跳ねたなら、板に並んだ注文が薄く、少ない注文だけで価格が動かされた可能性があります。取引の閑散とした時間帯や出来高の小さいコインで突然長いヒゲが出るのは、こうしたケースです。そのため、同じ幅の値動きでも出来高に裏付けられたほうをより重く見る解釈が広く使われています。ただし、重みがあることは、その方向に続く保証ではありません。
何度も上値を抑えられた抵抗帯を上抜ける足で出来高が普段より大きく増えれば、その価格帯で新たに多くの取引が起きたということなので、ブレイクを確かめる根拠の一つとして使われます。教科書は、出来高を伴わずにわずかに上抜けたブレイクほど疑うよう説明しますが、出来高を伴ったブレイクでも再びレンジの中に戻ることは珍しくありません。出来高はブレイクの「重さ」を示すだけで、結果を決めてはくれません。ブレイクをどう定義し、ダマシをどう見分けようとするかは、第2部のブレイクとダマシの記事で別に扱います。
長く続いたトレンドの終わりに、普段の何倍もの出来高が一度に噴き出す足を、クライマックス（過熱）出来高と呼びます。遅れて飛び乗った買いや、一度にあふれ出た損切り・強制決済が集中した跡と解釈され、そのあと流れが止まる場面が教科書の例によく登場します。価格は上がっているのに出来高が減り続ける場合には、参加が減っているという解釈も付けられます。ただし、コインの数量で数えた出来高は、価格が上がるほど同じ金額でも減るので、こうした場合は売買代金で改めて確かめるほうが正確です。
出来高が「多い」という言葉は、何と比べるのかが決まって初めて意味を持ちます。よく使われるのは、確定したばかりの足の出来高を、その前の20本の平均出来高で割った倍率です。このサイトの出来高急増スキャナーもこの方法で計算し、2倍以上を増加、3倍以上を急増、5倍以上を激増と表示します。まだ出来高が出そろっていない形成中の足は倍率に含めません。暗号資産の市場は時間帯や曜日によって普段の出来高が違うので、短い足では、静かな時間帯のあとに来たごく普通の足でも倍率が高く出ることがあります。
OBV（オンバランスボリューム）は、終値が前の足より上がればその足の出来高を足し、下がれば引き、同じならそのままにして積み上げていく線です。どこから足し始めたかによって値が変わるので、数値そのものより線の向きを見ます。価格は横ばいなのにOBVが上がっていれば、上がった足に取引がより集まったと読むこともあります。一方、価格帯別出来高（ボリュームプロファイル）は、時間ではなく価格を基準に出来高を集めたもので、価格帯別出来高チャートのツールで見ることができ、第3部の価格帯別出来高とVWAPの記事で別に扱います。
出来高は実際の約定を数えた数字ですが、その約定がすべて別々の人同士の取引だという保証はありません。同じ人や一つのグループが自分で売り買いして出来高を作り出すことを、ウォッシュトレード（仮装売買）といいます。取引所のランキングを上げたり、コインが活発に取引されているように見せたりする目的で使われ、規模の小さい取引所や取引の少ないコインほど疑ってみる余地が大きくなります。手数料が無料の通貨ペアでは売買を繰り返すコストがほとんどかからないので、出来高が大きく膨らむこともあります。出来高が大きいというだけで、実際の関心が大きいと決めつけることはできません。
「買いの出来高が多かった」という表現は正確ではありません。約定は常に買う側と売る側が出会って初めて成立するので、買われた数量と売られた数量はいつも同じです。区別できるのは、板に置かれていた注文をどちらの側が即座に約定させたか、つまり成行で入ってきた注文が買いだったのか売りだったのかです。バイナンスは足ごとに成行買いで約定した量を別に公開しており、出来高急増スキャナーの成行買い比率は、この量を全体の出来高で割った値です。この比率も、どちらがより急いでいたかを示すだけで、次の方向を教えてはくれません。出来高は値動きの大きさと参加の度合いを測る道具であり、方向を語るのはやはり価格です。
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